时间: 2025-09-13 09:41:47 来源: webtrader.xmonline.mobi 作者: 时尚
XM外汇官网APP获悉,中金中金发布研究报告指出,多低随着港股近期的中金强劲表现和南向资金的持续流入,AH溢价显著回落,多低部分公司甚至出现了A股较港股的中金折价现象。近期,多低AH溢价从4月初的中金高点144%迅速下降至7月底的123%,创下2020年以来的多低新低,目前仍在125%左右。中金这个背景下,多低如何解读AH溢价的中金定价逻辑?未来合理的中枢位置在哪里?目前应该选择A股还是港股?
中金主要观点如下:
AH溢价的来源是由于投资者结构和市场机制的差异,套利壁垒是多低根本原因。AH溢价反映了同一家公司在不同市场中的中金不同定价逻辑和流动性差异。港股市场中,多低海外投资者占比较高,中金更加注重风险补偿,导致不同的定价观点和套利机会。
AEC的特点因时期和市场情况而异。不同阶段的AH溢价明显不同,特别是金融板块在AH市场占比高达47%,与地产周期密切相关。此外,横跨不同板块的AH溢价也存在显著差异,例如,电力和家电等板块的AH溢价较低,而国防军工和电子等则较高。
近期AH溢价的显著回落是由于优质公司上市增多,以及市场对于高分红板块关注度的提升。南向资金的加速流入,提升了南向定价权。在资金充裕的背景下,香港市场的高分红率吸引了越来越多的投资者。
目前所有160家AH上市公司中,已经有8家出现了“倒挂现象”。这主要发生在符合整体宏观和产业趋势的公司,且多是受到外资青睐的龙头企业。短期内,市场热情和技术性因素也可能推动这一现象持续。
AH溢价的未来趋势或将收敛,但无法完全消失。市场结构的差异和投资者构成的不同将持续存在。尽管南向资金的比例在不断提升,但一些特定公司的倒挂情况并不具备普遍性,仍需符合宏观与外资的偏好。
在确定AH溢价的择时策略时,125%可以视为“隐形底”。从结构视角来看,AH上市公司的规模与市值占比相对较低,使得AH溢价成为一个简单的局部指示。从历史来看,AH溢价在不同阶段的中枢不同,现阶段分红率仍是宏观投资逻辑的主导因素。
整体而言,AH溢价目前维持在125%的“隐形底”附近,反映了A股和港股现阶段的表现分化。未来,如果市场机制出现调整、红利税收政策优化,AH溢价将有机会进一步改善。但从长远来看,在流动性过剩和优质资产稀缺的情况下,港股仍然具备相对吸引力。
《中金:AH溢价能有多低?》男孩、女孩宝宝名字推荐
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、、
·超300名韩国人在美被抓 两国各执一词 一文梳理韩美“罗生门”
超300名韩国人在美被抓 两国各执一词 一文梳理韩美“罗生门”据韩联社最新报道,针对美方抓捕佐治亚州在建汽车电池工厂韩国人事件,韩国外交部第一次官朴润柱6日与美国副国务卿艾莉森·胡克通电话,对此事表示遗憾,并请求美国务院介入。此前美方坚称被捕韩国人非法入境,而韩 ...
·“把我的民族音乐唱给人民听”——记二级声乐演员农华明
“把我的民族音乐唱给人民听”——记二级声乐演员农华明4月28日,“缤纷夏日 深情歌唱”农华明独唱音乐会在桂平市艺术学校举行。音乐会上,农华明的歌声或阳光洪亮,或欢快风趣,或热情悠扬。一曲唱毕,随着农华明左手潇洒上扬的停顿,会场响起热烈而持久的掌声,这是 ...
·港南区全面推行“个转企”一件事服务
港南区全面推行“个转企”一件事服务贵港讯 “现在‘个转企’在网上就能办,而且当天就能拿到新执照,真是太方便了!”近日,广西利建纸业有限公司负责人张建波介绍,在港南区市场监管局工作人员指导下,他的利建纸业经营部仅用半天时间就完成了向有限 ...
·一季度我市畜牧业产值27.87亿元
一季度我市畜牧业产值27.87亿元贵港讯 近年来,我市不断优化畜牧业产业结构,加快构建现代养殖体系,推动畜牧业高质量发展。今年一季度,全市畜牧业产值27.87亿元,同比增长2.5%,增速名列全区前茅。其中,禽蛋和生猪生产表现亮眼。禽蛋 ...
·我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一
我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一9月9日,国务院举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会,介绍“十四五”时期大力推进新型工业化,巩固壮大实体经济根基有关情况。据介绍,2020—2024年,我国装备制造业和高技术制造业增加值 ...
·贵港消防:圆满完成高考消防安全保卫工作
贵港消防:圆满完成高考消防安全保卫工作贵港讯 6月9日,我市高考圆满结束。连日来,市消防救援支队联合多部门,通过周密部署、精准施策,圆满完成2025年高考期间消防安全保卫工作,为考生打造了安全稳定的考试环境。高考前夕,市消防救援支队便启动 ...
·我市开展文化科技卫生“三下乡”集中示范暨“贵港甄选”集市活动
我市开展文化科技卫生“三下乡”集中示范暨“贵港甄选”集市活动贵港讯 6月12日,2025年贵港市文化科技卫生“三下乡”集中示范暨“贵港甄选”集市活动在港北区中里乡举行。活动现场热闹非凡,舞蹈、独唱、魔术表演、折子戏等精彩节目轮番上演,展现人民生活的崭新变化,嘹 ...
·我市坚决打好涉重金属环境污染防治攻坚战持久战
我市坚决打好涉重金属环境污染防治攻坚战持久战贵港讯 自涉重金属环境安全隐患排查整治工作开展以来,我市坚决压紧压实工作责任,全力抓好涉重金属环境风险排查整治各项工作,坚决守好守牢生态安全底线。近日,记者来到桂平市石龙镇综合场竹制纸生产项目现场,只 ...
·波兰学者:美国自身将成为加征关税最大输家
波兰学者:美国自身将成为加征关税最大输家波兰维斯瓦金融与商业学院国际关系学教授诺瓦克在接受总台记者采访时表示,他认为美国的关税政策正在影响世界贸易体系,而美国自身终将成为加征关税的最大输家。波兰维斯瓦金融与商业学院国际关系学教授 诺瓦克:我 ...
·蒙圩镇:光伏板下鱼虾跃 立体发展产业兴
蒙圩镇:光伏板下鱼虾跃 立体发展产业兴桂平讯 近日,笔者走进桂平市蒙圩镇曹良村的新恒港澳洲淡水龙虾培育基地,看到成片的光伏板在阳光下整齐排列,熠熠生辉。光伏板下,碧波荡漾的池塘经整合改造后,成为了“板上发电、板下养鱼”的水产养殖基地。在这 ...
客都卫士风采录⑧丨梅州市中级人民法院刑庭副庭长曾园芳:把“刚柔并济”写进司法答卷
学有优教 人人出彩——港北区以奋进创新之笔书写教育强区新答卷
快讯丨贵港市落实自治区党委巡视反馈意见整改工作领导小组第四次会议召开 朱会东主持并讲话
友情链接